我们认为导致包装行业分散的主要原因包括：

(1)小批量、个性化订单众多：包装行业下游涵盖食品饮料、医药日化、家电通讯等诸多领域，包装种类纷杂、标准化低，难以实现规模经济。PET瓶和金属罐包装标准化相对较强，形成寡头企业;纸包装和软塑包装需求个性化，行业非常分散; (2)单品价值低、运输半径限制：包装物产品的价值量通常较低，受到运输半径限制，包装企业通常需要贴近客户建厂生产，导致包装行业区域分散，龙头包装企业需要跨区域布局，非上市公司在资金投入能力方面不具备优势; (3)附加值低、盈利水平低：除了具备一定技术要求、 产品的包装，大多数中小包装企业产品档次、附加值含量低，缺乏设计研发能力和自主创新能力，盈利水平较差(毛利率低于20%)、投资回报率低。 包装企业一般不接毛利率过低的订单，也很少对落后的中小包装企业进行并购。 从近期包装行业上市公司的并购事件来看，主要沿着三个方向： (1)传统横向并购：跨区域扩张、拓展品类和下游客户; (2)产业链纵向并购：收购包装设计、文化创意、品牌策划标的，加强对客户的一体化解决方案; (3)云印刷和互联网包装：通过收购成熟的云印刷服务商，布局互联网包装业务

进口双面胶新闻：中国胶粘剂职业发展的关键要素

一、出产要素 构造胶粘剂职业的利润水平主要由商品技术含量和下游应用范畴附加值高低而定，也受原材料报价波动等因素的影响。近两年来，构造胶粘剂商品的原材料报价波动较大，但由于我国经济继续快速发展，下游职业的继续景气股动了断构胶粘剂商品市场的快速发展，其毛利水平较高且保持相对安稳。一般来说，一般胶粘剂商品毛利率在10%-25%之间，而构造胶粘剂毛利率可以到达30%-50%，单个 商品的毛利率高达70%以上。构造胶粘剂商品利润率能够保持在较高的水平主要是因为下游需求旺盛以及职业技术壁垒较 缘由形成的。 ? 但从长期来看，受到能源短缺的影响，石油报价的上涨是不可避免的，这将使得构造胶粘剂商品的原材料报价随之相应上涨，从而挤占了断构胶粘剂职业的利润水平。另一方面，跟着技术的不断发展，构造胶粘剂职业愈发老练，构造胶粘剂市场的竞赛将更加剧烈，构造胶粘剂商品的报价随之下降，这对构造胶粘剂职业的利润水平也产生了不利影响。 对于出产构造胶粘剂商品的优势公司而言，它们可以凭借规模优势及技术优势，在有用下降出产成本的同时进步商品质量及安稳性，开发出新一代可替代进口或 的 商品，在新兴产业范畴里获得先机，完成规模化和专业化出产，从而确立或保持 优势，维持并进一步改善自身的盈利水平。 在一般胶粘剂范畴，商品技术门槛较低，出产公司数量众多，且规模普遍较小。低水平重复制造和“报价战”导致低端市场竞赛环境日趋恶劣，毛利率不断下降，估计这种局面在未来一段时间内仍将存在。 二、需求条件 近几年，国内构造胶粘剂出产公司经过自主创新及引进国外 的出产设备和出产技术，职业技术水平有了很大的进步，商品功能已经到达世界水平，部分构造胶粘剂商品已经开始逐步替代进口商品，完成国产化。同时，国内少数具有规模化优势的构造胶粘剂出产公司，经过加强自主创新能力、科技研发能力及技术的进步推动构造胶粘剂市场的发展，并股动整个构造胶粘剂职业产业构造的升级。