胶粘行业成为中国 重要行业之一

随着经济全球化进程的加快以及中国经济的迅速发展，中国已成为当今世界 大和 有吸引力的市场。在化工行业中胶粘带、保护膜及不干胶市场正在迅速扩张，中国已成为世界的胶粘行业加工生产厂和消费大国，以每年16%的速度增长。胶粘行业已成为我国化工行业中 活力的重要产业。随着经济的发展与科技的进步，应用领域日益扩宽，特别是胶粘带、保护膜及不干胶广泛应用到电子、手机、光电、通讯、包装、建筑、造纸、木工、航空航天、汽车、纺织、冶金、机械制造、医疗行业等。这成为中国化工领域发展 快的行业之一。进口双面胶 1、胶粘带：主要包括包装胶粘带、印刷胶带、双面胶带、供应胶带、电工/电气胶带、电子胶带、化工胶带、双面胶带、辐射胶带、文具胶带、医疗胶带、牛皮纸胶带、美纹纸胶带、线束胶带、不仅布基胶带、化工胶带、薄膜胶带、热熔胶的、胶粘标签、压敏胶片贴等胶带产品及其模切加工。 2、保护膜：PE、PVC、PET、BOPP、LDPE保护膜。包括表面保护膜、缠绕膜、收缩膜、拉伸膜、及打包带(包装带)、热熔胶膜、冲压膜、复合膜、汽车保护膜、液晶保护膜、笔记本保护膜、数码相机保护膜、手机保护膜、LED保护膜、光学保护膜、双面保护膜、静电膜、耐高温膜、PET镀铝膜等各类保护膜用膜包装材料。 3、不干胶材料：各种纸张和薄膜的不干胶材料及制品。主要包括：PE、PVC、PET不干胶，各类标签材料、商标材料、即时贴、贴纸、冷机膜，PP背胶、反光膜、卷膜、双面胶等不干胶产品。 4、原料及化工产品：各类胶粘制品生产用原料及化工产品，包括胶粘剂、树脂、硅胶、胶水、溶剂、蜡类、热熔胶、助剂、油墨及各类黄金材料、平印材料、各辅助材料等。

我们认为导致包装行业分散的主要原因包括：

(1)小批量、个性化订单众多：包装行业下游涵盖食品饮料、医药日化、家电通讯等诸多领域，包装种类纷杂、标准化低，难以实现规模经济。PET瓶和金属罐包装标准化相对较强，形成寡头企业;纸包装和软塑包装需求个性化，行业非常分散; (2)单品价值低、运输半径限制：包装物产品的价值量通常较低，受到运输半径限制，包装企业通常需要贴近客户建厂生产，导致包装行业区域分散，龙头包装企业需要跨区域布局，非上市公司在资金投入能力方面不具备优势; (3)附加值低、盈利水平低：除了具备一定技术要求、 产品的包装，大多数中小包装企业产品档次、附加值含量低，缺乏设计研发能力和自主创新能力，盈利水平较差(毛利率低于20%)、投资回报率低。 包装企业一般不接毛利率过低的订单，也很少对落后的中小包装企业进行并购。 从近期包装行业上市公司的并购事件来看，主要沿着三个方向： (1)传统横向并购：跨区域扩张、拓展品类和下游客户; (2)产业链纵向并购：收购包装设计、文化创意、品牌策划标的，加强对客户的一体化解决方案; (3)云印刷和互联网包装：通过收购成熟的云印刷服务商，布局互联网包装业务